The impact of IFRS 16 on the financial structure and performance metrics of companies : evidence from companies listed in the Finnish stock exchange
Spoof, Vilma (2026)
Pro gradu -tutkielma
2026
School of Business and Management, Kauppatieteet
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2026052958225
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2026052958225
Tiivistelmä
The IFRS 16 standard became effective on January 1, 2019. It changed the way companies report their lease contracts by introducing a single lessee accounting model, where most lease contracts are recognized in the balance sheet.
This study aimed to examine the impact of the transition to IFRS 16 on the financial structure and financial performance metrics of companies listed in the Finnish Stock Exchange. The pre- and post-implementation values for assets, liabilities, leverage, earnings before interest, tax, depreciation and amortization (EBITDA), earnings before interest and tax (EBIT), earnings before tax (EBT) and return on assets (ROA) were analysed using the Wilcoxon signed-rank test as the primary test and the paired sample t-test as the secondary test for robustness. The sample consists of data from 36 companies.
The results indicate that the assets and liabilities in the balance sheet of companies increased after the transition to IFRS 16 and so did leverage, which is in line with previous studies. The study also found evidence that under IFRS 16 EBITDA increased. For EBIT and EBT, the results were less robust. Although the Wilcoxon signed-rank test did find evidence of a statistically significant impact on EBIT and EBT, the secondary paired sample t-test did not support the findings. For ROA, the results did not provide strong evidence of a significant impact. IFRS 16 -standardi tuli voimaan 1. tammikuuta 2019. Standardi muutti tapaa, jolla yritykset raportoivat vuokrasopimuksensa. Standardin myötä yritykset käyttävät yhdenmukaista vuokralle ottajan kirjanpitomallia, jossa suurin osa vuokrasopimuksista kirjataan taseeseen.
Tämän tutkimuksen tavoitteena oli tarkastella IFRS 16 -siirtymän vaikutuksia suomalaisten pörssiyritysten rahoitusrakenteeseen ja taloudellisiin tunnuslukuihin. Tutkimuksessa analysoitiin varojen, velkojen, velkaantuneisuusasteen, käyttökatteen (EBITDA), liiketuloksen (EBIT), tuloksen ennen veroja (EBT) sekä kokonaispääoman tuoton (ROA) arvoja ennen ja jälkeen standardin käyttöönoton. Pääasiallisena testimenetelmänä käytettiin Wilcoxonin järjestyslukutestiä ja toissijaisena menetelmänä oli parittainen t-testi, jonka avulla tarkasteltiin tulosten luotettavuutta. Aineisto koostuu 36 yrityksen tiedoista.
Tutkimuksen tulokset osoittavat, että yritysten taseessa olevat varat ja velat kasvoivat IFRS 16 -siirtymän jälkeen, samoin kuin velkaantuneisuusaste, mikä on linjassa aiempien tutkimusten kanssa. Tutkimus osoitti myös, että IFRS 16:n myötä käyttökate (EBITDA) kasvoi. Liiketuloksen (EBIT) ja tuloksen ennen veroja (EBT) osalta tulokset olivat vähemmän johdonmukaisia. Vaikka Wilcoxonin järjestyslukutesti osoitti tilastollisesti merkittävän vaikutuksen liiketulokseen ja tulokseen ennen veroja, parittainen t-testi ei tukenut tätä havaintoa. Kokonaispääoman tuoton (ROA) osalta tulokset eivät antaneet vahvaa näyttöä merkittävästä vaikutuksesta.
This study aimed to examine the impact of the transition to IFRS 16 on the financial structure and financial performance metrics of companies listed in the Finnish Stock Exchange. The pre- and post-implementation values for assets, liabilities, leverage, earnings before interest, tax, depreciation and amortization (EBITDA), earnings before interest and tax (EBIT), earnings before tax (EBT) and return on assets (ROA) were analysed using the Wilcoxon signed-rank test as the primary test and the paired sample t-test as the secondary test for robustness. The sample consists of data from 36 companies.
The results indicate that the assets and liabilities in the balance sheet of companies increased after the transition to IFRS 16 and so did leverage, which is in line with previous studies. The study also found evidence that under IFRS 16 EBITDA increased. For EBIT and EBT, the results were less robust. Although the Wilcoxon signed-rank test did find evidence of a statistically significant impact on EBIT and EBT, the secondary paired sample t-test did not support the findings. For ROA, the results did not provide strong evidence of a significant impact.
Tämän tutkimuksen tavoitteena oli tarkastella IFRS 16 -siirtymän vaikutuksia suomalaisten pörssiyritysten rahoitusrakenteeseen ja taloudellisiin tunnuslukuihin. Tutkimuksessa analysoitiin varojen, velkojen, velkaantuneisuusasteen, käyttökatteen (EBITDA), liiketuloksen (EBIT), tuloksen ennen veroja (EBT) sekä kokonaispääoman tuoton (ROA) arvoja ennen ja jälkeen standardin käyttöönoton. Pääasiallisena testimenetelmänä käytettiin Wilcoxonin järjestyslukutestiä ja toissijaisena menetelmänä oli parittainen t-testi, jonka avulla tarkasteltiin tulosten luotettavuutta. Aineisto koostuu 36 yrityksen tiedoista.
Tutkimuksen tulokset osoittavat, että yritysten taseessa olevat varat ja velat kasvoivat IFRS 16 -siirtymän jälkeen, samoin kuin velkaantuneisuusaste, mikä on linjassa aiempien tutkimusten kanssa. Tutkimus osoitti myös, että IFRS 16:n myötä käyttökate (EBITDA) kasvoi. Liiketuloksen (EBIT) ja tuloksen ennen veroja (EBT) osalta tulokset olivat vähemmän johdonmukaisia. Vaikka Wilcoxonin järjestyslukutesti osoitti tilastollisesti merkittävän vaikutuksen liiketulokseen ja tulokseen ennen veroja, parittainen t-testi ei tukenut tätä havaintoa. Kokonaispääoman tuoton (ROA) osalta tulokset eivät antaneet vahvaa näyttöä merkittävästä vaikutuksesta.