Perustajaurakoitsijan luottoriskin arviointi RS-rahoitusta myönnettäessä

Abstract

Tämän kandidaatintutkielman tarkoituksena on tutkia, miten pankki arvioi perustajaurakoitsijan luottoriskiä RS-rahoitusta myönnettäessä. Tutkimuksessa selvitetään, miten pankki arvioi perustajaurakoitsijan maksukykyä ja rahoitusriskejä RS-rahoituspäätöksissä. Tarkoituksena on selvittää, mitä perustajaurakoitsijan tunnuslukuja RS-rahoitusta myöntävä pankki arvioi, ja missä viitearvoissa niiden tulisi pysyä sekä miten muut tekijät, kuten taseen ulkopuoliset vastuut ja rakennushankkeen ominaispiirteet, vaikuttavat rahoituspäätökseen.

Tutkielma on toteutettu kirjallisuuskatsauksena sekä kvalitatiivisena puolistrukturoituna teemahaastatteluna. Kirjallisuuskatsauksessa käsitellään luottoriskin arviointia yritysrahoituksen teoreettisesta näkökulmasta. Empiirinen aineisto kerättiin haastattelemalla yhtä RS-rahoitusta myöntävän pankin asiantuntijaa, ja haastattelusta saatuja tuloksia verrataan kirjallisuuskatsauksessa esitettyyn yritysrahoituksen luottoriskin arviointiin.

Tutkimuksen tulokset osoittavat, että RS-pankin luottoriskin arviointi perustuu pitkälti tavanomaisen yritysrahoituksen periaatteisiin ja tunnuslukuanalyysiin. Arvioinnissa korostuvat kuitenkin hankekohtaiset riskit, taseen ulkopuoliset vastuut, myymättömiin asuntoihin kohdistuvat riskit sekä perustajaurakoitsijan aiempi kokemus.

The purpose of this bachelor's thesis is to examine how a bank assesses the credit risk of a property developer when granting RS-financing. The study investigates how banks evaluate the repayment capacity and financial risks of property developers in RS financing decisions. The objective is to identify which financial ratios are assessed by banks providing RS-financing, the benchmark values applied to these ratios, and how other factors, such as off-balance-sheet liabilities and project-specific characteristics, influence financing decisions.

The study was conducted as a literature review and a qualitative semi-structured thematic interview. The literature review examines credit risk assessment from the theoretical perspective of corporate finance. The empirical data were collected through an interview with an expert from a bank providing RS-financing. The findings obtained from the interview are compared with the principles of credit risk assessment in corporate lending presented in the literature review.

The results indicate that the credit risk assessment process of an RS-bank is largely based on the principles and financial ratio analysis used in conventional corporate lending. However, the assessment also emphasizes project-specific risks, off-balance-sheet liabilities, risks related to unsold apartments, and the previous experience of the property developer.