Analyysi Suomen työeläkevakuutusyhtiöiden sijoitustoiminnasta ja taloudellisesta kehityksestä
Kare, Terhi (2006)
Tiivistelmä
Tutkielman tavoitteena on analysoida neljän työeläkeyhtiön, Ilmarisen, Varman, Eläke-Tapiolan ja Eläke-Fennian, viime vuosien taloudellista kehitystä. Tutkimusongelmana on selvittää työeläkevakuutusyhtiöiden tämän hetkinen taloudellinen tilanne sekä sijoitustoiminnan menestys. Tutkielma on toteutettu nomoteettisella tutkimusotteella. Tutkielman empiirisessä osassa tarkastellaan yhtiöiden taloudellista kehitystä yhtiöiden tilinpäätösinformaation perusteella. Tutkielman teoriaosa luo pohjan empiirisen osan tutkimukselle.
Suomen eläkejärjestelmä kohtaa parhaillaan suuria muutospaineita. Tulevaisuudessa työeläkevakuutusyhtiöillä on entistä suurempi vaikutus koko Suomen talouteen. Tutkimuksen tulokset osoittavat, että heikoimmin menestynyttä Eläke-Fenniaa lukuun ottamatta yhtiöitä ei voi suoraan asettaa paremmuusjärjestykseen vaan sijoittajan tulee miettiä millaista yhtiötä hän preferoi. Varma menestyi vertailussa lähes kaikilla osa-alueilla hyvin suhteessa muihin yhtiöihin. Ilmarinen on yhtiöistä vakavaraisin, mutta yhtiön kustannustehokkuus onvertailun heikoin. Ilmarisen otti yhtiöistä eniten sijoitusriskiä. Varovainen sijoittaja preferoi Eläke-Tapiolaa. Yhtiö oli vertailluista yhtiöistä kustannustehokkain. The purpose of this study is to analyse recent years' investment activities and economic development within four insurance companies for employee pension, which are Varma, Ilmarinen, Eläke-Tapiola and Eläke-Fennia. Nomothetic research method is applied in this study. In the empirical part of the study the companies' economic development is studied based on the companies' closing of the books statements. The theoretical part serves as groundwork for the empirical study.
The insurance companies for employee pension are going to have an increasing influence on Finland's economy in the future. The results of the study show that institutions cannot directly be placed in an order of quality, excluding Eläke-Fennia, which showed the weakest success among other companies. Investors have to, therefore, consider what kind of a company they are to prefer. When comparing the companies, Varma succeeded in almostall the sectors in proportion to the other companies. Ilmarinen is the most well-established but also the least cost-effective company in the comparison. In addition, Ilmarinen takes the highest investment risks among the companies. A cautious investor prefers Eläke-Tapiola, which was the most cost-effective company in the comparison.
Suomen eläkejärjestelmä kohtaa parhaillaan suuria muutospaineita. Tulevaisuudessa työeläkevakuutusyhtiöillä on entistä suurempi vaikutus koko Suomen talouteen. Tutkimuksen tulokset osoittavat, että heikoimmin menestynyttä Eläke-Fenniaa lukuun ottamatta yhtiöitä ei voi suoraan asettaa paremmuusjärjestykseen vaan sijoittajan tulee miettiä millaista yhtiötä hän preferoi. Varma menestyi vertailussa lähes kaikilla osa-alueilla hyvin suhteessa muihin yhtiöihin. Ilmarinen on yhtiöistä vakavaraisin, mutta yhtiön kustannustehokkuus onvertailun heikoin. Ilmarisen otti yhtiöistä eniten sijoitusriskiä. Varovainen sijoittaja preferoi Eläke-Tapiolaa. Yhtiö oli vertailluista yhtiöistä kustannustehokkain.
The insurance companies for employee pension are going to have an increasing influence on Finland's economy in the future. The results of the study show that institutions cannot directly be placed in an order of quality, excluding Eläke-Fennia, which showed the weakest success among other companies. Investors have to, therefore, consider what kind of a company they are to prefer. When comparing the companies, Varma succeeded in almostall the sectors in proportion to the other companies. Ilmarinen is the most well-established but also the least cost-effective company in the comparison. In addition, Ilmarinen takes the highest investment risks among the companies. A cautious investor prefers Eläke-Tapiola, which was the most cost-effective company in the comparison.