Listautumattomanyrityksen arvonmääritys sukupolvenvaihdoksessa

Abstract

Tutkimuksen tarkoituksena on selvittää listautumattoman osakeyhtiön sukupolvenvaihdoksessa esiintyviä vero-oikeudellista säätelyä ja arvonmääritystä, kun sukupolvenvaihdos toteutetaan mahdollisimman alhaisella osakkeen arvolla. Osakkeen arvonmäärittäminen liian alhaiselle tasolle saattaa johtaa lahjaverotukseen. Tutkimuksessa havaittiin, että case yrityksen tapauksessa, verohallinnon mukaisella arvonmäärityksellä ohjeistuksella ja Lee & Swathanin modifioidulla EVA -mallilla saadaan alhaisimmat käyvät arvot sukupolvenvaihdoksen suorittamiseksi.

Tutkimus pohjautuu arvonmäärityksen osalta ulkomaalaiseen sekä kotimaiseen taloustieteelliseen kirjallisuuteen ja artikkeleihin. Vero-oikeudellinen säätely pohjautuu suomalaiseen oikeustieteelliseen kirjallisuuteen, artikkeleihin ja verohallinnon asiantuntijoiden haastatteluja. Tutkimuksessa on aineistona käytetty case-yrityksen ja sen toimialan tilinpäätöstietoja. Tässä tutkimuksessa onkäytetty konstruktiivista tutkimusmetodologiaa.

The purpose of this study is to clarify the tax judicial control and valuation of relinquishing in the transition of an unlisted limited company to the next generation. Relinquishing is being carried out with as low share value as possible. Too low value determination of the share may lead to the present taxation. In the case of the value definition of the case firm in relinquishing, the lowest market value is obtained by tax administration guidelines and Lee & Swathan's modified EVA -model.

The study of the value definitionis based on both international and finnish business literature and articles. The tax judicial control is based on Finnish jurisprudential literature, articles and the interviews of the experts in tax administration. The financial data of the case company and its branch has been used in the study. The study applies constructive research methodology.