LAAJENNUS- JA KORVAUSINVESTOINTIEN JÄLKI TARKKAILU PÄÄOMAVALTAISESSA TEOLLISUUDESSA
Kiljunen, Jari Mikko (2002)
Tiivistelmä
Työn tavoitteena on selvittää pääomavaltaisen teollisuudenalan yritysten käyttämiä
investointien suunnittelu- ja jälkitarkkailumenetelmiä. Työn keskeisintä aluetta
ovat operatiiviset tuottavuusinvestoinnit, kuten laajennus- ja korvausinvestoinnit.
Tutkimuksen teoriaosassa käsitellään investointiprosessia ja siihen kiinteästi
liittyviä käsitteitä ja toimintoja. Myös käytetyimpien investointilaskentamenetelmien
laskentakaavat esitetään. Muita työssä käsiteltäviä aiheita ovat mm. laskentakorkokannan
määrittäminen, riskin huomioiminen investointihankkeissa ja reaalioption
käsite.
Työssä keskitytään eri laskentamenetelmien tulosten antaman informaation tulkintaan.
Työssä selvitetään mm. pääoman tuottoasteen (ROI), hyötykustannussuhteen,
nykyarvomenetelmän (NPV) ja sisäisen koron menetelmän
(IRR) tulosten tulkitsemista. Työssä selvitetään myös käsitteet: taloudellinen lisäarvo
(EVA) ja jäännöskate (RI).
Työssä tutkitaan investointiprosessia investoinnin jälkitarkkailun kannalta, eli miten
mahdollistetaan luotettava ja systemaattinen investoinnin jälkitarkkailu. Myös
jälkitarkkailulla saavutettavan tiedon hyödyntämiseen otetaan kantaa. Yhden haasteen
työhön asettaa tutkittavan teollisuudenalan konsernien suuri koko.
Investointilaskentamenetelmiä on osattava käyttää monipuolisesti. Investointien
jälkitarkkailu on huomioitava jo suunnitteluvaiheessa. Yleisesti ottaen yritysten
tulisi lisätä nykyarvomenetelmän käyttöä. Jälkitarkkailussa havaittuihin poikkeamiin
täytyy reagoida mahdollisimman aikaisessa vaiheessa. Suunnittelun ja
jälkitarkkailun apuna voidaan käyttää asiantuntijoista koottua arviointiryhmää.
Suuren konsernin on tärkeää kiinnittää huomiota investointien suunnittelu- ja jälkitarkkailutoimintojen
yhtenäistämiseen eri tuotantoyksikköjen sisällä.
Työn ensisijainen kohdeyritys, UPM-Kymmene Oyj, on yksi maailman suurimmista
metsäteollisuusyrityksistä. Tutkimuksen empiirisen osan teossa oli mukana
UPM-Kymmenen lisäksi kolme muuta suurta suomalaista pääomavaltaisella teollisuudenalalla
toimivaa yritystä: M-Real, Outokumpu ja Stora Enso. Tutkimukseen
osallistuneiden yritysten investointiprosessin läpivientiin liittyviä ajatuksia ja
toimintamalleja selvitettiin haastattelemalla investointisuunnittelun parissa toimivia
henkilöitä.
investointien suunnittelu- ja jälkitarkkailumenetelmiä. Työn keskeisintä aluetta
ovat operatiiviset tuottavuusinvestoinnit, kuten laajennus- ja korvausinvestoinnit.
Tutkimuksen teoriaosassa käsitellään investointiprosessia ja siihen kiinteästi
liittyviä käsitteitä ja toimintoja. Myös käytetyimpien investointilaskentamenetelmien
laskentakaavat esitetään. Muita työssä käsiteltäviä aiheita ovat mm. laskentakorkokannan
määrittäminen, riskin huomioiminen investointihankkeissa ja reaalioption
käsite.
Työssä keskitytään eri laskentamenetelmien tulosten antaman informaation tulkintaan.
Työssä selvitetään mm. pääoman tuottoasteen (ROI), hyötykustannussuhteen,
nykyarvomenetelmän (NPV) ja sisäisen koron menetelmän
(IRR) tulosten tulkitsemista. Työssä selvitetään myös käsitteet: taloudellinen lisäarvo
(EVA) ja jäännöskate (RI).
Työssä tutkitaan investointiprosessia investoinnin jälkitarkkailun kannalta, eli miten
mahdollistetaan luotettava ja systemaattinen investoinnin jälkitarkkailu. Myös
jälkitarkkailulla saavutettavan tiedon hyödyntämiseen otetaan kantaa. Yhden haasteen
työhön asettaa tutkittavan teollisuudenalan konsernien suuri koko.
Investointilaskentamenetelmiä on osattava käyttää monipuolisesti. Investointien
jälkitarkkailu on huomioitava jo suunnitteluvaiheessa. Yleisesti ottaen yritysten
tulisi lisätä nykyarvomenetelmän käyttöä. Jälkitarkkailussa havaittuihin poikkeamiin
täytyy reagoida mahdollisimman aikaisessa vaiheessa. Suunnittelun ja
jälkitarkkailun apuna voidaan käyttää asiantuntijoista koottua arviointiryhmää.
Suuren konsernin on tärkeää kiinnittää huomiota investointien suunnittelu- ja jälkitarkkailutoimintojen
yhtenäistämiseen eri tuotantoyksikköjen sisällä.
Työn ensisijainen kohdeyritys, UPM-Kymmene Oyj, on yksi maailman suurimmista
metsäteollisuusyrityksistä. Tutkimuksen empiirisen osan teossa oli mukana
UPM-Kymmenen lisäksi kolme muuta suurta suomalaista pääomavaltaisella teollisuudenalalla
toimivaa yritystä: M-Real, Outokumpu ja Stora Enso. Tutkimukseen
osallistuneiden yritysten investointiprosessin läpivientiin liittyviä ajatuksia ja
toimintamalleja selvitettiin haastattelemalla investointisuunnittelun parissa toimivia
henkilöitä.