Teknologiayrityksen laajentuminen epävarmassa tilanteessa – reaalioptiolähtöinen kannattavuustarkastelu

Abstract

Investoinnit ovat välttämättömiä, jotta yritys voi parantaa asemaansa toimintaympäristössään ja ylläpitää saavutettua kilpailuetua. Siksi investointien kannattavuuden tutkiminen on tärkeää. Reaalioptioiden avulla voidaan hyödyntää tulevaisuuden mahdollisuuksia ja vähentää uhkia, jolloin kannattavuuslaskentaan saadaan uusia näkökulmia. Reaalioptiot ovat strategisen suunnittelun työkaluja.

Työssä tutkittiin reaalioptioiden mahdollisuuksia teknologiayrityksen päätöksenteon tukena. Tarkastelu tehtiin kohdeyrityksen näkökulmasta keskittyen informaation tuottamiseen ja reaalioptioiden soveltamiseen kerätyssä aineistossa.

Reaalioptiot ovat tärkeitä riskienhallintavälineitä, joiden avulla tulevaisuuden muutokset voidaan ottaa muuttujiksi investointeja arvotettaessa. Reaalioptioiden soveltava käyttö on ollut vielä vähäistä niiden monimutkaisuudesta ja muuttujien hallinnan vaikeudesta johtuen.

Reaalioptioita on tutkittu tieteellisessä kirjallisuudessa jo merkittävästi. Suomessa käytännön sovellukset ovat olleet vähäisiä. Reaalioptioiden strategisesta luonteesta johtuen tulokset ovat usein myös salaisia. Tässä työssä käytetään kohdeyrityksen pyynnöstä Case-osuudessa kohteista muutettuja nimiä ja arvoja.

Investments are necessary for business to improve functional and environmental status of the corporation and to maintain the market share and a competitive position. Research of beneficial investments is thus very important. Using real options improves gaining benefit of the future possibilities and decreases the management risk-benefit calculations and are the tools for strategic planning.

This review examines the potentials of using real options to support decision-making in a technology corporation. The review was structured from the view of the target business corporation concentrating on producing the knowledge for applying real options according to collected research data.

Real options are an important tool of risk management as they enable consideration of the different options as indicators and variables in the process qualifying investments. Applying the real options in management decision making has been minimal due to their complicated structure and difficult management of variable indicators.

Remarkable amounts of scientific literature research data of real options already exists. Applying real options in practice has been limited in Finland so far. In this review the names and values of the evaluated case-indicators have been changed as requested by the corporation.