Investment risks in Russia: A Finnish perspective

Abstract

Purpose of this study is to analyze the effect of Russia's economic environment changes in the total return indexes of Finnish companies. The research data consisted of Finnish publicly listed companies, which have made physical investments to Russia, and operating in the area. The study used six different variables to model the Russian operating environment. The data consists of total return indexes of Finnish companies. From those we calculated the monthly mean interval between timeline of 1 January 2000 to 31 December 2009. Sample period is divided into two different parts. Variables impact on companies' total return indices is tested by regression analysis. By F-test we tested significance of model and squared coefficient correlation told us how much model explains from changes. Goodness of the β-coefficient is tested in the model by t-test.

The research results shows that the Russian operating environment, or changes in which the active Finnish companies in total return indices. On partial sample periods results were not so significant.

Tutkielman tavoitteena on analysoida vaikuttavatko Venäjän taloudellisen toimintaympäristön muutokset suomalaisten yritysten kokonaistuottoindekseihin. Tutkimusaineistona toimivat suomalaiset julkisesti noteeratut pörssiyhtiöt, jotka ovat tehneet investointeja Venäjälle ja toimivat alueella. Tutkimuksessa käytetään kuutta eri muuttujaa mallintamaan Venäjän toimintaympäristöä. Tutkimusaineisto koostuu suomalaisten yritysten kokonaistuottoindeksien kuukausittaisista keskiarvoista aikaväli 1.1.2000–31.12.2009. Tarkasteluperiodi jaetaan lisäksi kahteen erilliseen jaksoon. Muuttujien vaikutusta yritysten kokonaistuottoindekseihin testataan perinteisellä regressioanalyysillä. F-testillä testattiin mallin merkittävyyttä ja selitysastetta. Beeta-kertoimien merkitsevyydellä testattiin yksittäisten muuttujien vaikutusta.

Tutkielman tulosten mukaan Venäjän toimintaympäristön muutokset vaikuttavat suomalaisten yritysten kokonaistuottoindekseihin. Osa-ajanjaksoilla vaikutukset eivät olleet yhtä merkittäviä.