Tilirahan arvostaminen, korkoriskin hallinta ja Suomen talletusmarkkinat
Rinne, Ilkka (2011)
Pro gradu -tutkielma
Rinne, Ilkka
2011
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe201103181360
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe201103181360
Tiivistelmä
Tilirahalla tarkoitetaan matalan koron tilejä, joihin liittyy tallettajan optio nostaa talletus haluamanaan ajankohtana. Tästä huolimatta tilirahan on havaittu olevan pankille kohtalaisen pysyvää rahoitusta. Pitkä keskimääräinen elinikä yhdistettynä matalaan kustannukseen tekee tilirahasta yhden pankin merkittävimmistä tulonlähteistä. Suuri korkomarginaali ja talletuskoron jäykkyys suhteessa markkinakorkotasoon aiheuttavat puolestaan pankille suuren korkoriskin. Tutkielma vastaa kysymykseen mitä tekijöitä tulee ottaa huomioon tilirahan arvostamisessa ja korkoriskin hallinnassa Suomen talletusmarkkinoilla. Kirjallisuuskatsauksessa esitettyjä tietoja ja niiden soveltuvuutta suomalaisten kotitalouksien tilirahavolyymien kehityksen ennustamisessa arvioidaan lopuksi Suomen Pankista, Eurostatista ja Tilastokeskuksesta saatavien lukujen pohjilta.
Virallisista tilastoista johdettujen arvioiden havaittiin osin poikkeavan kirjallisuuskatsauksessa esitetystä. Syynä tähän nähdään eri maiden väliset erot kotitalouksien säästämiskäyttäytymisessä. Suomessa kotitalouksien käyttäytymistä ei näytä ensisijaisesti ohjaavan taloudelliset vaan ei-taloudelliset tekijät kuten parempi likviditeetti. Lisäksi bruttokansantuotteen ja tilirahavolyymin kehityksen välillä havaittiin Suomessa todennäköinen korrelaatio. Alueelliset erot tuleekin huomioida aikaisempia tutkimustuloksia hyödynnettäessä. Non-maturity deposits (NMD) are accounts that have no stated contractual maturity but, in practice, they often remain stable for extended periods of time. The long average life time combined with low costs makes non-maturity deposits a major source of income for banks. Interest rate risk on non-maturity deposits is high owing to the high interest margins and to the deposit rate rigidity to market interest rate changes. This thesis answers the question on what factors should be taken into account in valuation and interest rate risk management of non-maturity deposits in the Finnish deposit market. The analysis of the methods is based on the statistics ob-tained from the Bank of Finland, Eurostat and the Statistics Finland.
The analysis showed some differences in the behavior of the depositors compared to the theory presented in the literature review. This is thought to reflect the national differences in the behavior of the depositors. For Finnish households the financial influences seem to be less important than the nonfinancial value elements such as better liquidity. In the literature the opposite is normally expected. In addition, potential correlation between the gross domestic product and the volume of the non-maturity deposits was found. The regional differences in the behavior of depositors should therefore be taken into account.
Virallisista tilastoista johdettujen arvioiden havaittiin osin poikkeavan kirjallisuuskatsauksessa esitetystä. Syynä tähän nähdään eri maiden väliset erot kotitalouksien säästämiskäyttäytymisessä. Suomessa kotitalouksien käyttäytymistä ei näytä ensisijaisesti ohjaavan taloudelliset vaan ei-taloudelliset tekijät kuten parempi likviditeetti. Lisäksi bruttokansantuotteen ja tilirahavolyymin kehityksen välillä havaittiin Suomessa todennäköinen korrelaatio. Alueelliset erot tuleekin huomioida aikaisempia tutkimustuloksia hyödynnettäessä.
The analysis showed some differences in the behavior of the depositors compared to the theory presented in the literature review. This is thought to reflect the national differences in the behavior of the depositors. For Finnish households the financial influences seem to be less important than the nonfinancial value elements such as better liquidity. In the literature the opposite is normally expected. In addition, potential correlation between the gross domestic product and the volume of the non-maturity deposits was found. The regional differences in the behavior of depositors should therefore be taken into account.