Lentopetrolin hinnanmuutoksilta suojautuminen johdannaisilla Case Jetflite Oy
Vuorinen, Topi-Kalle (2011)
Aineistoon ei liity tiedostoja.
Pro gradu -tutkielma
Vuorinen, Topi-Kalle
2011
Tiivistelmä
Tutkielman tavoitteena on selvittää, miten lentoyhtiöt, kuten case-yritys Jetflite Oy, voivat hyödyntää johdannaisinstrumentteja suojautuessaan polttoainekustannusten nousulta. Tutkielmassa kootaan tietoa eri lentoyhtiöiden riskienhallintastrategioista ja niiden implementoinnissa käytetyistä johdannaissopimustyypeistä. Tutkielmassa pyritään tuottamaan tietoa case-yrityksen johdolle riskienhallintastrategian luomista varten kartoittamalla toteutuneita polttoainekustannuksia Jetfliten ostolaskuista.
Lentoyhtiöt voivat määritellä suojausstrategian, jonka mukaisesti määrättynä ajanjaksona haluttu osuus tulevista polttoainehankinnoista suojataan johdannaissopimuksin muun muassa futuureita, optioita ja swappeja käyttäen. Johdannaisia käytetään sekä lähitulevaisuuden polttoainehankintojen suojauksissa että pitkän aikavälin riskienhallintastrategioita toteutettaessa. Koska polttoainekustannukset ovat lentoyhtiöiden toiminnan kannattavuuden kannalta keskeinen kuluerä, on em. kustannusten nousulta suojautuminen lentoyhtiöille myös strateginen menestystekijä. The purpose of the thesis is to examine how airlines, such as Jetflite Oy, can use commodity derivatives to hedge against rise in kerosene price. The thesis gathers information about risk management strategies of various peer-group companies and on types of derivatives employed when implementing these strategies. By plotting the realized fuel costs of the case company on the basis of the purchase invoices, the thesis aims to provide tools for the management of Jetflite to build a risk management strategy.
The airlines can define a hedging strategy which enables a certain proportion of forthcoming fuel purchases to be hedged for a specified time period by using derivatives such as futures, options and swaps. Airlines can use derivatives for both short-term hedging and for the implementation of long-term risk management strategies. Hedging against rise in fuel price can be considered as a strategic success factor for airlines, as fuel costs are the central expense item from the viewpoint of airlines’ profitability.
Lentoyhtiöt voivat määritellä suojausstrategian, jonka mukaisesti määrättynä ajanjaksona haluttu osuus tulevista polttoainehankinnoista suojataan johdannaissopimuksin muun muassa futuureita, optioita ja swappeja käyttäen. Johdannaisia käytetään sekä lähitulevaisuuden polttoainehankintojen suojauksissa että pitkän aikavälin riskienhallintastrategioita toteutettaessa. Koska polttoainekustannukset ovat lentoyhtiöiden toiminnan kannattavuuden kannalta keskeinen kuluerä, on em. kustannusten nousulta suojautuminen lentoyhtiöille myös strateginen menestystekijä.
The airlines can define a hedging strategy which enables a certain proportion of forthcoming fuel purchases to be hedged for a specified time period by using derivatives such as futures, options and swaps. Airlines can use derivatives for both short-term hedging and for the implementation of long-term risk management strategies. Hedging against rise in fuel price can be considered as a strategic success factor for airlines, as fuel costs are the central expense item from the viewpoint of airlines’ profitability.