Suomalaisten pienten ja keskisuurten osakeyhtiöiden konkurssin ennustaminen tilinpäätöstietojen avulla

Abstract

Tämän tutkimuksen tavoitteena on selvittää, voidaanko yritysten tilinpäätöstiedoista löytää sellaisia muuttujia, jotka pystyvät ennustamaan yritysten konkursseja ja onko yrityksen kannattavuudella, vakavaraisuudella ja maksuvalmiudella kaikilla yhtä suuri merkitys konkurssin ennustamisessa. Lisäksi tavoitteena on verrata mitkä eri muuttujat selittävät konkurssia eri vuosina. Tutkimus toteutetaan luomalla viidelle vuodelle ennen konkurssia ennustusmallit käyttäen logistista regressiota. Tutkimus on rajattu koskemaan suomalaisia pieniä ja keskisuuria osakeyhtiöitä. Tutkimuksessa käytetty aineisto koostuu vuonna 2012 konkurssiin menneistä yrityksistä ja näille satunnaisotannalla valituista toimivista vertailuyrityksistä. Tutkimuksesta on rajattu pois nuoret, alle neljä vuotta toimineet yritykset, koska näiden konkurssiprosessit eroavat jo pidemmän aikaa toimineiden yritysten konkursseista.

This thesis has two main purposes. First we examine whether it is possible to explain the probability of bankruptcy with financial statement variables. Another goal is to find out whether three variable categories (profitability, solidity and liquidity) have the same explanatory power on the probability of bankruptcy. In addition, we examine how explanatory powers of different variables changes when the time delay between the forecast and the bankruptcy is extended. We test five models which explain the probability of bankruptcy one to five years before the event. We examine only small- and middle-sized limited companies from Finland. That company segment covers 99,8% of all companies in Finland. The sample data includes all small-and middle-sized companies, which had operated more than four years and went bankruptcy during year 2012 in Finland. In addition, we form a random sampled comparison group.