Uusiutuvaan ja uusiutumattomaan energiaan sijoittavien temaattisten ETF-rahastojen tuottojen vertailu vuosina 2013-2020
Jormakka, Ella (2021)
Kandidaatintutkielma
2021
School of Business and Management, Kauppatieteet
Kaikki oikeudet pidätetään.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe202201132129
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe202201132129
Tiivistelmä
Tämän tutkielman tavoitteena on selvittää, kuinka eri energiamuotoihin sijoittavat pörssinoteeratut rahastot ovat suoriutuneet vuosina 2013—2020. Suoriutumista tarkastellaan kuuden eri uusiutuvan energian rahaston, niille uusiutumattoman energian rahastoista luotujen vastinparien sekä näistä muodostettujen portfolioiden välillä.
Tutkimuksessa hyödynnetty data on kerätty EIKON-tietokannasta, ja ETF-rahastojen tuotot on annualisoitu sekä yksittäisten rahastojen että eri energiamuotojen portfolioiden tasolla. Menestyksen mittareina annualisoitujen tuottojen lisäksi toimivat Sharpen- ja Treynorin luku sekä Jensenin alpha.
Keskeisimpänä tutkimustuloksena havaittiin, että uusiutuvat energiamuodot tuottivat jonkin verran paremmin kuin uusiutumattomat energiamuodot tai markkinaportfolio. Uusiutuvat vihreään energiaan sijoittavat ETF-rahastot ovat tuottaneet erinomaisesti tarkasteluajanjaksolla, toisin kuin uusiutumattomaan energiaan sijoittavat ETF-rahastot ovat tuottaneet vain tappiota. Tutkimustulokset ovat osittain linjassa aiempien tutkimustuloksien kanssa, joissa pohditaan vastuullisen sijoittamisen tuotto riski -suhdetta. Tämän tutkimuksen puitteissa ei voitu selvittää, ovatko tulokset yleistettävissä laajemmin uusiutuvan energian rahastojen ulkopuolelle ja pitävätkö ne paikkaansa tarkasteluväliä pidemmällä ajanjaksolla. The purpose of this thesis is to find out how ETF-investing in different forms of energy have performed in 2013—2020. Performance is examined between six different renewable energy ETF-funds, their counterpart ETF-funds which are assembled from non-renewable ETFs and the portfolios created from those.
The data used in study has been collected from the EIKON database and the returns of ETF funds have been annualized at the of both individual funds and portfolios created. In addition to annualized returns, Sharpe’s and Treynor’s ratio and Jensen’s alpha are used as a measurement of success.
The main finding of the thesis as that renewable ETFs made greater profit than non-renewable ETFs or the market portfolio. Renewable green energy ETFs have performed excellently during the period under review, in contrast to non-renewable energy ETfs, which have only made operating loss. The research findings are partly in line with previous researches which examine the risk and profit correlation in impact investing. In the context of this study, it was not possible to determine whether the results could be more widely disseminated outside the renewable energy ETFs and whether they would be valid for a longer period of time than the review period of this thesis was.
Tutkimuksessa hyödynnetty data on kerätty EIKON-tietokannasta, ja ETF-rahastojen tuotot on annualisoitu sekä yksittäisten rahastojen että eri energiamuotojen portfolioiden tasolla. Menestyksen mittareina annualisoitujen tuottojen lisäksi toimivat Sharpen- ja Treynorin luku sekä Jensenin alpha.
Keskeisimpänä tutkimustuloksena havaittiin, että uusiutuvat energiamuodot tuottivat jonkin verran paremmin kuin uusiutumattomat energiamuodot tai markkinaportfolio. Uusiutuvat vihreään energiaan sijoittavat ETF-rahastot ovat tuottaneet erinomaisesti tarkasteluajanjaksolla, toisin kuin uusiutumattomaan energiaan sijoittavat ETF-rahastot ovat tuottaneet vain tappiota. Tutkimustulokset ovat osittain linjassa aiempien tutkimustuloksien kanssa, joissa pohditaan vastuullisen sijoittamisen tuotto riski -suhdetta. Tämän tutkimuksen puitteissa ei voitu selvittää, ovatko tulokset yleistettävissä laajemmin uusiutuvan energian rahastojen ulkopuolelle ja pitävätkö ne paikkaansa tarkasteluväliä pidemmällä ajanjaksolla.
The data used in study has been collected from the EIKON database and the returns of ETF funds have been annualized at the of both individual funds and portfolios created. In addition to annualized returns, Sharpe’s and Treynor’s ratio and Jensen’s alpha are used as a measurement of success.
The main finding of the thesis as that renewable ETFs made greater profit than non-renewable ETFs or the market portfolio. Renewable green energy ETFs have performed excellently during the period under review, in contrast to non-renewable energy ETfs, which have only made operating loss. The research findings are partly in line with previous researches which examine the risk and profit correlation in impact investing. In the context of this study, it was not possible to determine whether the results could be more widely disseminated outside the renewable energy ETFs and whether they would be valid for a longer period of time than the review period of this thesis was.